钢铁行业研究报告概要
1
2020 年 4 月 19 日
文档仅供参考
钢铁行业研究报告
目录
一、当前钢铁行业成快速发展之势
二、钢铁行业发展要注意的几个问题
三、钢铁行业 、 预测
四、重点钢铁企业介绍
一、当前钢铁行业成快速发展之势
中国钢产量达到了破纪录的 1.82 亿吨 , 一年增长 3000 万吨 , 连同
进口的钢材和钢坯 2900 万吨 , 全年表观消费量达到 2.11 亿吨。社会库存
却并没有增加 , 说明当年的钢产量和进口钢材基本上都被市场吸纳。当年
全行业实现销售收入 6253 亿元 , 同比增长 13%;利润总额达到 252 亿元 ,
同比增长 24%,创 1994 年以来的新高。
钢铁行业共 35 家上市公司 , 主营收入同比增长 14.69%, 主营利润同比增
28.46%以上 , 利润总额同比增长 26.17%, 净利润同比增长 17.21%, 每股
收益平均 0.31 元, 净资产收益率保持在
10%左右。
每股收益 (元 )
比上年增长 (％ )
宝钢
0.34
68
韶钢松山
0.78
35
新兴铸管
0.71
15
华菱管线
0.3
20
鞍钢新扎
0.20
46
马钢股份
0.03
84
2
2020 年 4 月 19 日
文档仅供参考
钢铁行业继续保持增长的趋势 , 从消费来看 , 一季度下游工业保持高速增长。汽车产量同比增长 54%,钢质船舶增长 34.5%, 内燃机增长
34.6%, 金属机床增长 45.4%, 工业锅炉增长 27.8%, 发电设备增长 61%等,
成为拉动钢材消费的主要因素。
1-9 月钢铁行业经济增长指标
销售收入
同比增长
本年利润
同比增
不变价
同比增
(亿元 )
(亿元 )
长(％)
工业总
长(％ )
产值 (亿
元)
.2
1180.5
40.43
65.98
275.54
821.85
23.15
.3
1888.27
42.11
110.55
227.38
1329.99
25.49
.4
2630.51
41.67
159.69
189.42
1829.52
25.79
.5
3431.13
42.09
209.63
152.24
2360.4
25.82
.6
4297.9
44.36
261.6
132.48
2990.09
26.65
.7
5182.45
47.27
312.58
122.41
3561.34
28.06
.8
6038.42
48.16
374.03
118.91
4123.11
28.52
.9
6919.04
48.42
434.29
120.85
4716.09
29.54
月主要钢铁产品产量
生铁
钢
成品钢材
普通大型钢材普通中型钢材普通小型钢材优质型钢材线材
中厚钢板
薄钢板
钢带
无缝钢管
焊接钢管
其它成品钢材
当月累计产量
累计同比增长
当月产量 (万
当月同比增长
(万吨 )
(％ )
吨 )
(％)
14700.00
18.91
1733.63
20.88
15900.00
21.64
1917.35
26.11
17000.00
19.42
2040.40
24.33
232.97
16.76
23.84
8.55
501.86
-1.15
61.48
1.58
4900.65
24.32
597.43
35.79
1009.63
19.95
121.13
23.48
2943.95
12.58
352.03
19.96
2376.25
29.62
284.15
34.14
1771.8
5.46
204.6
1.48
1430.63
35.44
171.77
23.45
509.54
10.40
58.65
21.81
731.5
23.87
88.53
35.15
220.84
45.83
29.84
66.83
3
2020 年 4 月 19 日
文档仅供参考
铁合金
453.23
35.44
61.14
41.33
( 数据来自国家信息中心 )
基本面的有利因素
国际国内经济形势有利
美国经济将实现全面复苏 , 对世界经济步出低谷发挥重要作用 , 亦对
中国经济产生积极影响。从国内经济形势看 , 为进一步提高消费需求增长
动力 , 减少收入差距、就业压力 , 解决资源破坏、环境污染严重等制约中
国经济健康发展问题 , 国家将继续坚持积极的财政政策和稳健的货币政策 ,
以及继续实施扩大内需和扩大外贸出口的方针 , 因此将会继续促进大量消
费钢材的第二产业的发展 ; 同时随着国家投资 610 亿元振兴东北老工业基
地决策的实施 , 也必将进一步拉动钢材的旺盛需求。
中国制造业快速发展 , 水平不断提高 , 一些资金和技术密集型行业的
产品也会大量出口 , 这将会进一步增加国内钢材需求量。同时 , 由于中国
钢铁工业还存在一批落后的生产能力 , 按照钢铁工业产业政策 , 需要淘汰
3000 万吨钢的落后生产能力 , 如果这部分生产能力淘汰 , 可为钢铁行业新增能力扩大一定的空间。
钢铁工业投资机遇继续显现
中国经济总量 50%以上是工业 , 未来几年 , 中国正是处于重工业加速发展的工业化的中期阶段 , 当前世界制造中心、国际产业正在加速向中国转移 , 国内城镇化及基础设施建设 , 以及国内消费结构升级和新技术革命
4
2020 年 4 月 19 日
文档仅供参考
对重工业产品将产生巨大需求 , 并对重工业发展形成有利支撑。重工业化
时代最重要的表现是钢铁行业的快速发展 , 这一时期重要的特征是资金密
集、技术密集、产业链条长、投资周期长、投资规模大 , 以及住宅、汽车
消费升级周期长和需求大幅增加 , 因此 , 良好的宏观经济环境为钢铁工业
的投资增长提供历史机遇。
一些国家重大工程项目 , 如北京奥运会工程、总投资 1240 亿元的南
水北调中东线一期工程、 1300 亿元的京沪高速铁路的正式开工 , 以及西
部大开发战略和小城镇建设的逐步实施 , 意味着固定资产投资继续保持稳
定增长趋势 , 有利于保持中国钢材需求的增长态势。
钢铁产业政策可期
今年国家新开工项目大幅增加 , 新开工项目占施工项目的比重由上年
的 63.1%提高到 65.3%, 提高了 2.1 个百分点 , 项目增加量比上年增加
4500 多个 , 表明国家未来将继续保持投资增长趋势 , 连续投资增长潜力持
续加强。但在投资的资金来源中 , 事业单位自筹资金从去年同期增长
28.5%提高到 48.6%, 提高了 21 个百分点 , 而政府预算内资金却从去年同
期增长 42.2%下降为今年的 2.7%, 降低近 40 个百分点 ; 同时 , 由于企业盈
利水平逐步提高以及效益保持稳定增长 , 增强了企业投资的积极性。显示
出投资自主增长发展趋势 , 未来投资自主增长活力将明显加强。
钢铁行业是国民经济的基础性行业 , 具有较高的产业关联度 , 下游行
业与机械工业、汽车制造业、建筑业、交通运输业等存在密切联系 ; 随国
5
2020 年 4 月 19 日